睿轩保理关于商业保理与银行票据合作模式探讨

当前，虽然国内许多银行已经开展了保理业务，但相对来说，银行保理业务仍处于起步阶段，更多的银行是将应收账款质押与保理业务混同。

应收账款质押，银行也集中于一批高质量的大客户，例如公用事业类公司。事实上，最需要保理和应收账款质押的中小企业，往往无法从银行保理业务中获益。在保理业务中，商业保理公司与银行之间没有激烈的冲突。由于保理业务的开展有其自身的特点：1、风控机制严格：银行与商业保理公司在风险控制方面存在着不同的做法，银行主要侧重于传统类的风控，而商业保理公司可以更多地引进国外、国外比较适合的商业保理公司的风控机制。项目团队专业：保理有别于传统的流动资金贷款、信用贷款和应收账款质押，更需要一支投资银行、销售银行、风控相结合的专业团队。当前许多银行甚至支行人力严重不足，只能集中在个别项目上，无法有效扩大保理业务规模，而商业保理公司却无暇顾及。第三，合规与创新：尽管保理业务的定义已基本明确，但在合规与创新的一系列矛盾中，许多银行深陷机制的烦琐之中，无法有效地进行变通，而商业保理公司却没有这个顾虑，通过商业保理公司形成了保理业务，最终形成的资产往往与银行的要求相一致，银行可以与商业保理公司进行合作。

商业保理公司与银行之间最大的不同，当然就是资金来源和规模的不同，这也形成了商业保理公司“走在银行前面，但要依靠银行”的经营共识。虽然银行把大笔资金集中在一起，但面对保理这个大蛋糕，银行现在也很难咬下去，甚至是咬不下去的第一口。诚然，银行周围聚集了一大批非银行金融机构，如贷款公司、担保公司、信托公司等企业，但银行如何将这些机构整合到保理业务中，在机制上仍有一定难度。所以，如果银行能够通过保理公司向保理公司提供银行可以接受的产品或资产，那么由于资金规模是银行的，所以最终会被保理公司吃掉或咬掉最大份额。当前，我国商业保理分为有追索权和无追索权两大类，其中有追索权保理是我国保理行业的热点。

当前商业保理公司主要以增信方式强调有追索，有以下两种类型：1、承兑票据跟单保理：即卖方同步出票，通过承兑票据跟单，从而保障追索权。担保公司担保：由担保公司为保理业务的增信，从而保证追索权。目前第一种方式所占比例增加，从而导致商业保理公司票据沉淀，卖方中间业务收入减少，票据买卖机会增多。如何理解？卖家需要在保理商指定的银行开立承兑帐户(托收应收账款)并缴纳开票保证金，当然卖家可以获得定期保证金利率；需要商业保理公司将所收到的票据转让；而且银行可以购买这些票据。所有银行都可利用这三个机会获得收益。与商业保理公司合作，可完成开户、存款、票据交易三项核心指标。

我国商业银行与商业保理公司的合作，目前主要集中于票据贴现和授信业务。当然，票据贴现无需赘述。其中，银行对商业保理公司的授信主要为同业或一般企业的授信。当前，商业保理公司最难接受的就是这一信用问题。银行保理公司获得的资产，实际上都是优质资产，尤其是现在，资产基本都是银行承兑票据，目前属于无风险范畴。由于资金周转速度较快，杠杆作用较大，而银行信贷的方式、规模等因素，恰恰制约了商业保理公司与银行合作的基本需求。对商业保理公司而言，要考虑的问题是其是否具备银行充足的资金资质，并有银行承兑票据的支持。对银行来说，最大的问题在于，尽管商业保理公司有足够的可变现资产(银行承兑票据)，但商业银行必须考虑融资的机会成本。无论银行和保理公司采用何种合作方式，最终的焦点都是规模和价格。

除了纯借贷之外，银行与商业保理公司的合作还必须考虑其为银行带来的额外利益，即开户、存款等其他指标。第二，考虑到商业保理公司自身资产的优质性，如果业务合作深入深入，应对商业保理公司应收账款坏账率进行核定。与银行自身开展的保理业务相比，银行与商业保理公司的合作，是一种点对点的合作，合作的放大效应不言而喻。假如银行仅仅盯住传统的信贷模式，那么银行将首先抑制自身的创新能力，其次也将失去部分业务制高点。银行与商业保理公司的合作，或许可以在资产证券化这一大方向上取得更大的突破。银行业选择合作伙伴，主要考虑的是合作伙伴的可靠性、可控性以及产品退出的便利和利润。这类合作，往往需要第三方的参与。这种第三方，给合作方的主要是一些变相的增信：一是安全，二是变现，三是盈利。

当前市场上，银行和商业保理公司可以采用资产证券化的方式，这是基于以下几点的衡量：1、商业保理公司有必要为保理资产进行证券化：因为除了寻求银行的融资合作外，商业保理公司还可以向大众募集资金。其中当然有银行。二是证券化在资产增信、整体提升，能够更符合社会大众包括银行的偏好。资产证券化后的资产变现能力增强。应收款的一个缺点是，它的变现性不确定，但通过证券化，证券产品能够流通交易，可变现性大大提高。有这样的一块土壤。例如黄金交易所的成立和运营实际上为资产证券化提供了平台。

目前商业保理公司所采用的跟单保理，实际上已经把需要证券化的资产风险降至几乎为零。因为保理都是短期甚至是极短期(不超过6个月)的业务，所以可以以票据的形式进行，也可以通过证券化进行变现交易。并以此通过证券化的跟单产品，实质上就是银行的全保债权产品，从某种角度可以理解票据质押产品。参加此类产品交易的银行应合法合规。对银行而言，这类资产证券化产品的定价权转给了商业保理公司，这实际上是为了获得较高的安全性和变现能力而牺牲了一定的收益。睿轩商业保理公司凭借木材行业的国际资源和背景，木材行业的国内外顶级业务合作伙伴，通过使用商业保理等资本运作方式，我们可以专业地解决木材行业企业资金链紧张和流动性不足的问题。